这个周末，多家科技明星公司密集减持，不少投资者望风而遁。

周五，A股AI中PCB和MLCC两个细分模范成见股集体爆发。

大摩一份拆机敷陈揭开逻辑：英伟达下一代Rubin处事器机架价钱翻倍，PCB价值量暴增233%，MLCC暴增182%，内存更是飙升435%。

到底是风险驾临，仍是新一轮结构契机？

半导体多家明星公司荒诞减持

周五晚间，A股减持规划刷屏！

中微公司、澜起科技、翱捷科技、长芯博创、富乐德等多家百亿级科技龙头险些同步抛出减持规划。

Wind数据走漏，当晚共有9家公司线路减持决策，整个拟减持股份市值非凡50亿元，其中半导体板块成为“重灾地”。

中微公司（688012.SH）：大推动巽鑫投资拟减持不非凡总股本的2%，约1257.68万股；同期，董事长尹志尧等7名董监高拟整个减持不非凡22.16万股（占总股本0.036%）。大推动减持原因为“本人筹谋责罚需要”，董监高减持原因为“股权激刊行权资金及缴税资金需要”。值得珍爱的是，尹志尧在当年12个月内已有两次减持记载。

澜起科技（688008.SH）：推动上海融迎企业责罚联合企业拟通过询价转让形势减持1222.8万股，占总股本的1.00%。询价转让属于非公开交游，受让方须为机构投资者且受让后6个月内不得转让，对二级商场径直冲击较小。减持原因系“本人资金需求”。

翱捷科技（688220.SH）：阿里收罗规划在2026年6月15日至9月14日历间，通过巨额交游减持2%、连结竞价减持1%，整个减持不非凡1254.90万股，占总股本的3%。减持原因为“本人安排”，减持价钱按商场价钱细目。阿里收罗当前径直持股12.4333%，此前已于2025年第四季度完成过一轮减持。

长芯博创（300548.SZ）：整个持股6.27%的推动ZHUWEI偏执妃耦WANGXIAOHONG，拟减持不非凡400万股，占总股本1.37%，原因为“本人资金需求”。

富乐德（301297.SZ）：控股推动的一致手脚东说念主上海祖贞、上海泽祖，拟整个减持不非凡总股本的1.34%（0.86%+0.48%），形势为连结竞价和巨额交游。

密集减持如实传递出一些值得温顺的信息：半导体等热点赛说念部分个股估值偏高，早期推动退出意愿增强。

关于平素投资者而言，提议温顺减持的具体引申情况（本色减持比例、价钱区间），分手大推动与董监高减持的不同动机，并承接公司基本面判断。

如果公司功绩接续向好、行业景气度未变，阶段性减持更多是心机扰动；反之，ag真人视讯中国官网若减持随同功绩下滑或竞争恶化，则需重新评估风险。

PCB和MLCC为何短暂爆发？

周五，AI中PCB和MLCC两个细分模范集体爆发。

PCB板块当日全面爆发，逾40只好素股涨停或涨超10%。胜宏科技涨13%，深南电路涨停，沪电股份涨停，和出产PCB关系的材料和开荒股也均是大涨。

MLCC板块指数一度涨超7%，最终收盘大涨8.5%。龙头三环集团大涨16.79%，昀冢科技大涨18.07%，风华高科涨停，博迁新材涨停，国瓷材料涨超11%。

主如若来抖擞摩的一份斟酌敷陈。

摩根士丹利分析师HowardKao周五发布的最新研报指出，英伟达下一代VeraRubinAI处事器机架（VR200NVL72）的ODM采购价钱约高达780万好意思元，险些是现行GB300机架（不到400万好意思元）的两倍。

各元器件用量增幅前线的分别是：内存（435%）、PCB（+233%）、MLCC（+182%）、ABF载板（+82%）、电源（+32%）、散热（+12%）。

拆机敷陈详解:

PCB（印制电路板）：增量+233%

在摩根士丹利隐私的零部件中，PCB价值增幅杰出，较GB300大涨233%，从约3.51万好意思元升至约11.67万好意思元。这一跃升由多重因素调换入手。

发轫是新模组的引入：Rubin系统新增ConnectX模块PCB（每机架72块，单价270好意思元）和中板PCB（每机架18个，ag(中国)手机网单价约1500好意思元），仅这两项新增内容就孝顺约4.64万好意思元的增量价值。

另一方面，原有PCB规格也出现全面升级——盘算板从GB300的22层HDIPCB升级至26层，CCL等第从M7晋升至M8；交换托盘PCB从24层升级至32层；盘算托盘中还新增44层中板PCB。

MLCC（多层陶瓷电容器）：价值晋升182%，

什么是MLCC?

用大口语讲：MLCC等于系数电子开荒里王人有的"稳压过滤器"。每个电子家具里面王人有一个给电流"修路"的元件——电容器。

MLCC崇敬三件事：把电压搞老成、把杂波过滤掉、电流进步时临时补仓。

AI处事器精深奢靡MLCC，以英伟达GB300平台为例，需搭载约3万颗MLCC，约是手机的三十倍，车辆的三倍，单一AI机柜更奢靡高达44万颗MLCC。

当前最新的英伟达VR200机柜的MLCC价值再晋升182%。摩根士丹利瞻望，每台VR200机柜的MLCC内容价值约为4320好意思元，较GB300的1530好意思元增长约182%。

专家MLCC商场呈现典型的"寡头足下"形态：日本和韩国厂商占据了绝大部分言语权。村田（Murata）、三星电机（SamsungElectro-Mechanics）、太阳诱电（TaiyoYuden）三家整个份额非凡60%。

“危”与“机”并存

一边是半导体大推动列队减持，中微、翱捷、澜起次序上公告；另一边PCB和MLCC径直涨疯了，胜宏、三环、风华高科不是涨停等于暴涨。

那问题来了，科技股行情的风险是不是真要来了？

这两年半导体涨得如实猛，早期投资东说念主浮盈一大把，套现一部分也正常。

虽然，密集减持如实辅导咱们：有些票估值未低廉了，尤其是纯靠心机推上去的。但要说系统性风险？当前还看不到。莫得出现集体清仓，也莫得功绩暴雷潮。

再望望近期内存、PCB、MLCC这些细分就赛说念为什么会爆？

大摩那份拆机敷陈讲得很直白——英伟达下一代Rubin处事器，整机价钱翻倍，涨得最凶的不是GPU，而是PCB（+233%）、MLCC（+182%）、内存（+435%）。

资金并莫得离开AI，仅仅在里面换了个战场。

当前AI的故事远没讲完，从算力建树到AI期骗，远远未完，各式新技能，各式增量，各式旯旮变化，王人还值得挖掘。

科技股的永远逻辑没变—AI算力膨胀、硬件升级，这趟车还在开，后头还有期骗端。但“车上”的东说念主越来越多，有东说念主要下车（减持），也有东说念主要换座位（板块轮动）。

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本周涨跌幅龙虎榜如下：

1、500亿市值以上公司本周涨幅TOP5

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2、100-500亿市值以上公司本周涨幅TOP5

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3、100亿以下市值公司本周涨幅TOP5

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4、本周跌幅TOP10

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本周涨幅明星股三环集团点评：

三环是A股MLCC边界营收和利润限制最大的公司，亦然抽象质料最强的选手。

2025年终了营收90.07亿元（同比+22.13%），归母净利润26.18亿元（同比+19.54%）。

2026年一季度营收26.81亿元（同比+46.25%），归母净利润7.91亿元（同比+48.48%），增速进一步加速。

当前市值2204亿元，本年涨幅153.86%，昨年涨幅20%。主如若本年4月份以来大爆发。

专家MLCC商场呈现典型的"寡头足下"形态：日本和韩国厂商占据了绝大部分言语权。村田（Murata）、三星电机（SamsungElectro-Mechanics）、太阳诱电（TaiyoYuden）三家整个份额非凡60%。

国内方面，风华高科是可比公司。国瓷材料、博迁新材是上游材料端公司。

近期MCLL迎来了接续加价：

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这轮加价的逻辑仍是AI带来的需求。AI精深奢靡MLCC，以英伟达最新GB300平台为例，需搭载约3万颗MLCC，约是手机的三十倍，车辆的三倍，单一AI机柜更奢靡高达44万颗MLCC。

当前最新的英伟达VR200机柜的MLCC价值再晋升182%。

机构转头三环集团中枢上风有三：

一是原材料自给。公司掌持粉体100%自研自产能力，这在A股MLCC企业中独树一帜。粉体本钱占MLCC总本钱的30%-50%，自给意味着毛利率上风较着。

二是家具线广。隐私0201至2220全尺寸规格，数据中心高容MLCC已批量出货，车规级家具渐渐切入新动力汽车电源、电机入手等中枢系统。

三是多元业务协同。公司仍是专家SOFC（固体氧化物燃料电板）龙头BloomEnergy的陶瓷隔阂板中枢供应商，光通讯插芯专家市占率率先。

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